Business

South Africa’s annual inflation figures continue to increase with headline inflation accelerating to 6.5% in May from 5.9% in April and March, breaking through the upper limit of the South African Reserve Bank’s monetary policy target range. The latest inflation figure has challenged consumers to consider alternative ways to help them save a bit more while trying to maintain living within their means. The latest CPI report by FNB Economics highlights that, “Food and non-alcoholic beverages (NAB) inflation accounted for most of the shock, with an enormous increase of 2.1% m/m and 7.6% y/y, likely indicating that more of the global price pressures are filtering through to local prices. Cereals and meat inflation provided the most upward pressure (just over 0.6 percentage point each), while dairy and eggs as well as oils and fats added nearly 0.3 percentage point each. Vegetables, NAB, and other foods contributed around 0.1ppt to the monthly pressure.” Households are feeling the pinch. “Inflation coupled with the interest rate increases are putting strain on South Africans’ pockets and households. We don’t foresee interest rates and the cost of living to come down anytime soon, so we encourage consumers to continue saving money, resisting the urge to dip into their retirement savings and look at how they can maximise their short or long-term saving goals,” says Himal Parbhoo, CEO FNB Retail Cash Investments. Ester Ochse, Product Head for Money Management echoes Parbhoo’s sentiments and believes that consumers need to constantly evaluate their spending habits and make conscious spending decisions daily. There needs to be a shift in mindset especially when it comes to money and savings. You need to be aware of how and where you spend your money. This initial step is crucial and will help your money go further. Parbhoo advises consumers to be more frugal with their spending and intentionally look at how to save a bit more by making small daily changes: Plan your week Look at your week ahead and plan your week accordingly. According to FNB Data, amongst the top 10 items that consumers are budgeting for include groceries, fuel, phone contracts and prepaid, savings and investments. “It’s not going to get easier, so plan your week and plan when you will be doing your shopping or travelling to the office. Certain stores have discount or pensioner days, so try and do your shopping on those days. Planning will help you manage your time and save a bit more,” advises Parbhoo. Check your weekly and monthly budget “Going through your weekly and monthly spending will help you identify how much you can afford and how much you can save based on your budget. During this time, it important to intentionally see where your money is going as every rand or cent counts. Use the tools that are available such as the Smart Budget tool on FNB’s app under nav-igate life. You can also free up your weekly or monthly cashflow by using the points earned on your rewards cards or loyalty programmes,” adds Ochse.  Shopping online Since the pandemic, local stores have ramped up their services by moving online – to offer a more convenient, safe, and efficient shopping experience. Given the access to these shopping sites look at discounts and possibly use online delivery apps for certain items that you would like to order. This will help you save on fuel and pick up a few bargains that could help you save a bit more. The added advantage is that it is easier to stick to a list when shopping.  Consider having a savings account Given that inflation is increasing, look at appropriate savings vehicles that can help you save or invest. Parbhoo adds, “Short-term savings pockets help you contribute monthly through either 7 days or 32 days’ notice account or fixed deposit. Having these savings accounts will help you better manage any emergencies that might creep in as life happens.” Save your change Old school is sometimes cool and when it comes to savings, putting your spare change in a jar or box always works. Save your spare change in a glass jar or box and after a few months see how much it comes up to. For FNB customers, the Bank Your Change® feature allows all FNB customers who have a transactional bank account to save a portion of their change each time they use their FNB debit card to buy goods or services. To date FNB customers have saved over R5.5 billion in the last three years by saving small amounts ranging from R2 to R50 through their FNB Savings Account. Inflation will keep on increasing, so we encourage you to understand the potential of saving over time. “Your savings whether big or small will make a difference to short or long-term financial planning opportunities. It’s important that you start saving now. It’s this step that will help you in the longer term,” concludes Ochse

Some entrepreneurs seem born to the role. Others are clearly a product of their environment. But what unites successful entrepreneurs is the degree to which they are able to grow and adapt personally throughout their journey. Their ability to do so, to mirror and lead the growth of their company on a personal level, is helped immeasurably by the presence of a skilled, experienced, and compatible mentor. What does mentorship look like? The concept of mentorship is often confusing because it can mean different things to different people, and because mentors can exist within different spheres of human development. You might have a corporate mentor specifically providing guidance on a career journey within an organisation, or a personal mentor providing generally applicable life skills. In the entrepreneurial space, and in the way we think about mentorship in relation to the entrepreneurs we help develop, mentors are not trainers. They don’t exist to convey specific, technical information – that’s the job of subject-matter experts. What a mentor does do is use their practical experience to guide entrepreneurs within their specific business context, provide an outside perspective that alerts entrepreneurs to potential or actual problems with their business, and crucially, enforce a sense of accountability for addressing these problems and building stronger businesses. Mentorship always needs to be contextual, and the mentor will first ask questions in order to understand the specific circumstances that are at play. Once they have what they consider to be an objective, outside-in perspective, the first order of business is to “fix the leaky bucket”. This refers to the process of identifying weaknesses in the business that prevent it from growing, and that the entrepreneur may be blinded to. Every business has these holes, especially in their initial stages, and without fixing them you can pour in energy, time and finance without getting the results you expect. Once the mentor and entrepreneur are more confident that they have a firm foundation to work from, the focus shifts to setting goals, identifying what actions are needed to achieve those goals, prioritising those actions, and then enforcing accountability for their completion. Scaling the person alongside the business Mentors are most helpful to deal with points of inflexion: periods in which a business scales from one phase to another. For example, when a single store becomes several stores, or when a set of stores becomes a franchise – typically points at which you’re either looking for funding or growing your staff base. These inflexion points require a new set of skills, and a new approach, from the business owner. The person in charge must grow and adapt to mirror the change in the organisation. Launching a start-up takes a certain set of skills. It usually takes a degree of stubbornness, persistence, and hard-headedness. It rewards hustlers, those who are willing to take risks and break rules. But those characteristics can quickly become liabilities once a business looks to scale and then corporatise. Once the business is about retaining staff, customers and finance, then tact, finesse, diplomacy, and the ability to communicate are more important than a gung-ho attitude. At this stage the entrepreneur can either see their business outgrow them, or they can grow and scale alongside their business. What makes a good mentor? Mentors have a lot in common with therapists. They should be an individual match for your personality and needs. They should be someone you respect, someone who you would feel comfortable working with, but someone who’s able to create a level of discomfort to encourage catalytic accountability. Some of our participants tell us our mentors are quite scary! You need to be challenged to bring out your best. Mentorship relies first and foremost on practical experience, and the greater the range and depth of that experience, the more effective a mentor can be. A surgeon can learn a great deal from textbooks and classes, but they are not considered qualified before they’ve been exposed to a range of practical training. A mentor will therefore be someone who has run businesses, who has gone through the entrepreneurial journey, and who has dealt with failure. Learning from failure is such an important tool in the entrepreneur’s toolbox, but it’s often stigmatised or de-emphasised. Mentors can describe the learnings that result from failure from the other side. Mentors should be excellent communicators, and should possess exceptional emotional awareness. Entrepreneurship is a high-stakes, emotionally fraught activity. Entrepreneurs are juggling personal growth, businesses and families. Mentors need to be empathetic and understanding in order to engage with people who are in difficult, high-stress positions, and to empower them to attain results. Mentors also need to have the emotional and intellectual ability to communicate across a variety of world views. Someone with three MBAs and a string of successful companies behind them is in a very different position to someone who, if their start-up doesn’t work out, is going to battle to afford their next meal. Mentors need to be able to embrace different perspectives, and communicate in a way that has authority no matter the audience. Mentors don’t have to be from the same industry as the people they’re mentoring. The tools you use to run and scale a business are applicable across industries, and an outside perspective can often be more valuable. Finally, mentors need to be humble enough to listen, but confident enough that they will be listened to. They need to be able to hold entrepreneurs to account and manage sometimes forceful personalities. Entrepreneurs tend to be hustlers, not afraid to take shortcuts. Mentors need to change bad habits and behaviours, and keep entrepreneurs focused on essential tasks which they might consider inconsequential or boring. It’s not a job for pushovers. How to find a mentor If you’re a small business owner who has realised, they could benefit from a mentor, consider entrepreneurial communities, organisations and social media networks like LinkedIn, as the first place to look. Once you’ve found a potential mentor, begin with a conversation. Be explicit about your goals and circumstances and get a sense of their personality and approach. You also need to be clear on accountability, and eventually draw up a contract, particularly if there’s payment involved. You need to decide on your role and the mentor’s role, and on what value creation in the context of the relationship looks like. The important thing to note is that finding the right mentor is a process. A great mentor won’t necessarily be your friend. But it’s a very personal relationship, nonetheless. The more aware you are of what you need from a mentor, the better the end result. The value of mentorship …

Woven Solutions Group Limited, a UK and South African based technology and business process outsourcing (BPO) company, has acquired a majority stake in SA Commercial (Pty) Ltd., a locally developed award-winning BPO provider based in Cape Town. This investment will accelerate growth for SA Commercial and the Western Cape BPO Industry, with the intention of creating an additional 1 000 new jobs in the province over the short term. Woven is expanding rapidly, thanks to its proprietary technology solutions, and intends to develop its partnership with SA Commercial to drive the combined companies’ growth globally. Renee Keeble, Founder & Chief Executive Officer at SA Commercial said, “As a purpose-based organisation, we live to create inspired experiences for our people, our clients and partners. It was therefore very important to find similar values in a strategic equity partner, strongly coupled with innovative technology. Together, Woven and SA Commercial display dynamic, extensive leadership experience in managing FTSE-100 clients. So, it comes as no surprise that we have already forged partnerships with key clients abroad.” Paula Constant, Chief Executive Officer at Woven added: “I am delighted to welcome SA Commercial to Woven’s Global Group, as we accelerate our growth and investment strategy in South Africa. Strong worldwide brands trust SA Commercial to deliver amazing experiences for their customers. Woven and SA Commercial has a unique proposition in the marketplace, powering personalised customer interactions with AI and automation, thanks to Woven’s proprietary software, which specialises in bespoke customer journeys. We have had the privilege of becoming a part of a community with shared values. BPO is first and foremost about people and SA Commercial, led by Renee, has a strong culture of engagement and community. For a truly personalised customer experience, this is critical.” “This is a significant milestone and win for SA Commercial and the entire BPO industry,” says Clayton Williams, CEO of CAPEBPO. SA Commercial has demonstrated that proudly SA BPO businesses can be a force to reckon with on a global scale. I would like to take this opportunity to congratulate the SA Commercial team and to welcome Woven to Cape Town and South Africa. We are confident this partnership will yield many successes and happy customers!” Reshni Singh, CEO of BPESA, added, “BPESA as the national industry body and trade association for Global Business Services in South Africa is delighted by the announcement of another premium brand firmly establishing themselves in the country. We are thrilled that Woven has chosen to invest in South Africa through its partnership with SA Commercial, an innovative and credible BPO that has stood the test of time and represented the country well under dynamic leadership over the years. We look forward to working with Woven and the SA Commercial leadership team to help achieve the anticipated growth goals in South Africa.” Keeble concludes, “We are super excited to pursue international scale alongside Woven. Together we will deliver strategic operational expertise, develop innovative offerings and well-articulated value creation. We are proud to be part of the global shift and look forward to this next chapter in our journey.

FNB continues its commitment to support businesses by curbing fee changes below inflation while enhancing value-added solutions as some sectors remain under pressure due to …